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Econom铆a y mercados

26/05/2012

C贸mo elegir un fideicomiso agropecuario

Debido a la rentabilidad del negocio agropecuario ha crecido la oferta de pools de siembra.
La diversificaci贸n es uno de los puntos m谩s importantes.

Una de las opciones de inversi贸n m谩s mencionadas en los 煤ltimos tiempos, por su rentabilidad superior con respecto a otras, es el fideicomismo agropecuario, tambi茅n conocido como 鈥減ool de siembra鈥. Esta modalidad permite entrar al negocio agropecuario con una cantidad de dinero moderada (lo ideal es por lo menos 10 mil d贸lares) y obtener una tasa de rendimiento de hasta 25% seg煤n la campa帽a, con lo que quedar铆a a cubierto de la inflaci贸n real.

Debido a estas ventajas existe inter茅s entre personas ajenas al sector agropecuario e incluso productores que, por su escala, pueden invertir en una 茅poca donde hay menos disponibilidad de campos en alquiler. Con la creciente oferta de estos fideicomisos, quienes quieren participar deben tener en cuenta algunos aspectos para que su inversi贸n sea segura. Super CAMPO consult贸 al economista Sebasti谩n Olivero, quien detall贸 algunos de los elementos que ser铆a onveniente considerar:

El historial del fideicomiso o el pool y d贸nde est谩 operando, consult谩ndolo a trav茅s de la p谩gina web o por informaci贸n consolidada que haya sido auditada por una firma seria y con trayectoria en el medio. De esta manera se puede conocer la rentabilidad de las 煤ltimas campa帽as y determinar, si hubo un a帽o m谩s flojo, cu谩les fueron las causas.

Caracter铆sticas de sus directivos, tales como la idoneidad, experiencia, si son ingenieros agr贸nomos y, sobre todo, si cumplen con lo que prometen y manejan el dinero con prolijidad. Se puede solicitar una entrevista y pedir referencias de otros inversores para conocer sus experiencias.

El manejo de la venta es otro punto fundamental a tener en cuenta y por ello hay que consultar cu谩les son las estrategias comerciales para capturar rentabilidad antes de la siembra, como puede ser la operaci贸n con futuros, forwards y opciones. Es decir que hay que interiorizarse de una manera abarcativa sobre costos, rendimientos y precios de venta, que siempre fluct煤an.

La diversificaci贸n debe ser geografica en tipo de cultivos. En cuanto a la primera, si se siembran 300 hect谩reas, aumenta el riesgo de una contingencia clim谩tica desfavorable. Por lo tanto, deber铆a considerarse un m铆nimo de 1.000 hect谩reas y repartidas en distintos ambientes, ya que es muy dif铆cil (aunque puede suceder) que en todas las zonas se produzcan fen贸menos tales como sequ铆as o heladas, por ejemplo. En cuanto a la diversificaci贸n de cultivos, si bien la soja viene reinando, tambi茅n es sano apostar por ma铆z y girasol, as铆 como trigo y cebada. El mayor volumen de hect谩reas sembradas tambi茅n permite negociar la compra de insumos m谩s baratos y absorber los costos fijos de manera m谩s eficiente.

La 茅poca ideal para entrar al negocio es esta 茅poca del a帽o, porque hay margen para la campa帽a de fina y se define la gruesa seg煤n la zona.

Pensar a mediano plazo, por lo menos dos o tres a帽os, ya que el clima tiene mucha incidencia en la producci贸n agr铆cola y una campa帽a se menor rentabilidad se puede compensar con la siguiente.

Desde adentro. Jos茅 Demicheli es Director General de Adblick, un fideicomiso agropecuario que comenz贸 a trabajar hace tres a帽os y que sembr贸 21 hect谩reas en la 煤ltima campa帽a y aporta un elemento m谩s a considerar, que el fideicomiso no debe tomar deuda con bancos ni proveedores porque es un negocio de riesgo y muy vol谩til, por eso tampoco compramos insumos a cosecha, pagamos todo al contado. Con respecto a la oferta de este tipo de inversi贸n, Demicheli considera que 鈥渉oy es un actividad instalada y a pesar de todas las pol铆ticas sigue siendo una buena oportunidad. Esto es muy simple, si el inversor no gana, nosotros tampoco. Para que la inversi贸n funcione hay que tener muchos cultivos en muchos lugares, cero deuda, cobertura y seguro de impantaci贸n. Lo 煤nico que resta es que el inversor est茅 contento.鈥 Sobre el contexto donde se est谩n desarrollando lo pools de siembra, Jos茅 considera que 鈥渆stamos en un pa铆s que sigue siendo el complejo oleaginoso m谩s importante. Somos muy eficientes y por eso podemos exportar. La campa帽a que se viene la vemos bien, con efecto 鈥淣i帽a鈥 y un buen clima, sin problemas de agua y precios sostenidos. La sequ铆a gener贸 que no se recalienten los alquileres鈥.

Publicada en el Nro. 212 de Mayo de 2012.

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8 pensamientos en “C贸mo elegir un fideicomiso agropecuario”

  1. Estoy buscando un Fideicomiso para representar en la zona sur de santa fe, mi trabajo seria hacer los controles correspodientes a campo ( Barbechos, siembra, Cosecha) ya que tengo contactos para conseguir buenos campos, en mi zona.

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